Chinese foreign direct investment in Brazil : Evolution, trends and concerns over critical infrastructure

Abstract

Resumen: Como parte de la salida masiva de la inversión extranjera directa (IED) china observada en las últimas dos décadas, Brasil se ha convertido en uno de los principales receptores de IED china y una pieza central de las estrategias de seguridad alimentaria y energética del país asiático. Sin embargo, las adquisiciones en materia de infraestructura crítica y tecnologías sensibles por parte de las empresas estatales chinas han generado preocupación en todo el mundo sobre los posibles riesgos de seguridad nacional. En este contexto, este artículo tiene como objetivo (i) analizar la evolución de la IED china en Brasil desde 2010, identificando sus principales drivers y tendencias, y (ii) estudiar la tendencia mundial hacia el fortalecimiento de los mecanismos de detección de la IED, por razones de seguridad nacional: identificando sus implicaciones para la política de inversión de Brasil. En el contexto de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y la rivalidad tecnológica, el principal argumento es que las medidas restrictivas sobre la IED, generalmente basadas en umbrales vagos y amplias definiciones de infraestructura crítica, se han caracterizado por una confusión entre una evaluación realista del riesgo y los intereses geopolíticos en juego.

Abstract: As a part of the massive outflow of Chinese foreign direct investment observed in the past two decades, Brazil has emerged as a top recipient of Chinese FDI and central piece for China’s food and energy security strategies. However, Chinese SOE’s acquisitions of critical infrastructure and sensitive technologies have raised concerns worldwide over potential national security risks. In this context, this article aims to (i) analyze the evolution of Chinese FDI in Brazil since 2010, identifying its main drivers and trends, and to (ii) survey the global trend towards strengthening screening mechanisms for FDI, under national security grounds – identifying its implications for Brazil’s investment policy. In the context of U.S.-China trade war and technological rivalry, it is argued that restrictive measures on FDI – generally based on vague thresholds and broad definitions of critical infrastructure – have been characterized by a blurring between realistic risk assessment and geopolitical interests.