Capacidad de crecimiento de la Argentina en el largo plazo

Abstract

Resumen: En los últimos cuatro años la Argentina creció 39% aproximadamente. Varios factores se conjugaron para permitir este crecimiento, pero sin duda, uno clave fue la existencia de una importante capacidad productiva ociosa, algo que se está diluyendo. En este contexto es importante conocer cuánto margen hay para crecer en el corto plazo, o sea, cuánto es el output gap o brecha del producto, y a qué ritmo se puede crecer en el largo plazo, o sea, la tasa de crecimiento del PBI potencial. Para ello en el presente artículo se calcula el PBI potencial en base al “método de la función de producción”. La principal conclusión es que para crecer a 4% en el largo plazo, una tasa mucho menor a la registrada recientemente, se requiere un esfuerzo inversor mayor al actual, tanto en cantidad como en calidad.

Abstract: Argentina grew 39% between 2003 and 2006. Many circumstances generated this impressive performance but one of them was decisive: the existence of idle productive capacity after a four year recession. Thus, the permanent reduction of this idle capacity during the last four years poses two important and related questions: “how fast can the economy grow in the short term?” and “what is the long run growth rate?” To answer both of them we estimate Argentina’s potential GDP and the corresponding output gap using a production function approach. The main conclusion is that in order to attain a 4% long run growth rate the economy needs more and better investment than the one registered today.