La necesidad de políticas anti-cíclicas en América Latina : el caso argentino

Abstract

Resumen: Desde 2003 América Latina ha experimentado un fuerte crecimiento económico debido en parte a circunstancias externas extremadamente favorables (como el alto precio de los commodities) que pueden no continuar en el mediano plazo. Casi todos los países de la región, incluida Argentina, no han salido de una política fiscal pro-cíclica pese a que en algunos casos como el argentino una parte importante del aumento en la recaudación se ha dado por impuestos a las exportaciones, cuyos precios están en su pico histórico. Las políticas anti-cíclicas deben comenzar a implementarse en épocas de bonanza económica como las actuales para gozar de credibilidad en los mercados. La creación de un Fondo de Estabilización para los ingresos por retenciones a las exportaciones en Argentina sería una medida políticamente viable hacia una política fiscal más responsable a largo plazo.

Abstract: Latin America has experienced strong economic growth since 2003, in part benefited by an unusually very favorable external environment (such as high commodity prices) that may not continue in the medium-term. However, most of the countries in the region have continued practicing pro-cyclical fiscal policies even when in some cases such as Argentina a significant amount of the increase in revenues has been driven by the taxes on exports, achieved thanks to historically high export prices. The move towards counter-cyclical fiscal policies must start during good times in order to be credible for the market. The creation of a Stabilization Fund for revenues generated by taxes on exports in Argentina would be a politically viable measure towards a more responsible long-term fiscal policy.