Vaca Muerta y Argentina: ¿riqueza energética o maldición holandesa?

Abstract

La enfermedad holandesa es un fenómeno que surge en una economía cuando ocurre un shock positivo en lo que se denomina el sector de los transables exitosos de un país, el cual está asociado a los recursos naturales. Dicho shock genera una apreciación real del tipo de cambio la cual tiene como consecuencia un proceso de desindustrialización en el sector del resto de los transables, conocido como transable tradicional. Este modelo teórico surge en los Países Bajos en la década de 1960, cuando a raíz del descubrimiento de grandes yacimientos de gas natural en la ciudad de Slochteren, se desencadenaron los efectos previamente mencionados. De esta manera, el modelo de enfermedad holandesa busca explicar el motivo de dichos efectos y le da un rol sumamente relevante a las políticas económicas que se deben llevar a cabo para atenuarlos. Debido a que Argentina basa su crecimiento económico principalmente en la explotación de recursos naturales, se considera pertinente analizar los posibles riesgos que tiene el país de sufrir la enfermedad holandesa. Para esto, se estudia el caso puntual de la explotación de Vaca Muerta, cuya potencialidad tomó relevancia a partir del año 2010. A su vez, se analiza el caso de Noruega, país que pudo atenuar los efectos de la enfermedad holandesa gracias a su institucionalidad y prudencia en el marco de las medidas económicas tomadas. Para este trabajo, la importancia del análisis radica no solo en la identificación de la enfermedad holandesa en cuanto a sus síntomas y efectos, sino también en el posterior planeamiento de políticas de prevención para que dicho fenómeno no afecte el crecimiento económico del país en cuestión. El rol de las políticas económicas e instituciones resulta clave a la hora de evitar los efectos nocivos que puede tener la enfermedad holandesa, así como también para aprovechar el boom y lograr un crecimiento sostenible en el largo plazo a través de, por ejemplo, inversión en capital humano y tecnología.